Juro real: como calcular quanto você ganha acima da inflação
Render 13% ao ano não significa ficar 13% mais rico. Aprenda a fórmula do juro real e por que ela é a medida certa para comparar investimentos.
O rendimento que aparece no extrato é o juro nominal. Mas o que importa para o seu patrimônio é o juro real: quanto o dinheiro cresceu depois de descontar a inflação. É ele que mostra se o seu poder de compra aumentou.
A fórmula
A conta correta não é uma subtração simples, e sim uma divisão:
Juro real = (1 + juro nominal) ÷ (1 + inflação) − 1
Exemplo com os números de outubro de 2026: Selic de 13,75% e IPCA de 4,58% em 12 meses.
(1,1375 ÷ 1,0458) − 1 = 0,0877, ou seja, juro real de cerca de 8,8% ao ano.
A subtração simples (13,75 − 4,58 = 9,17%) superestima o ganho, e a diferença cresce quando as taxas são altas.
Não esqueça o imposto
Para comparar de forma justa, use o rendimento líquido. Um investimento a 13,75% com IR de 15% rende cerca de 11,7% líquidos. O juro real fica:
(1,1169 ÷ 1,0458) − 1 ≈ 6,8% ao ano.
Exemplos de juro real
| Aplicação (taxas aproximadas, out/2026) | Rendimento líquido anual | Juro real aproximado |
|---|---|---|
| Poupança (cerca de 0,67% ao mês, isenta) | ~8,3% | ~3,6% |
| Tesouro Selic, mais de 2 anos (IR 15%) | ~11,7% | ~6,8% |
| Dinheiro parado na conta | 0% | −4,4% |
Os valores são estimativas: a inflação e a Selic dos próximos 12 meses podem ser diferentes das dos últimos 12.
Juro real "travado": o Tesouro IPCA+
No Tesouro IPCA+, o juro real é contratado: o título paga o IPCA do período mais uma taxa fixa. Quem leva até o vencimento sabe exatamente qual será o ganho acima da inflação, antes do imposto.
Por que isso importa
Em um ano com inflação de 10%, render 9% significa perder poder de compra, mesmo com o saldo crescendo. Pensar em juro real evita essa ilusão e ajuda a planejar metas de longo prazo, como a aposentadoria, em valores de hoje. Veja também como a inflação corrói o dinheiro parado.