Debêntures incentivadas: renda fixa isenta de IR, mas sem FGC
Emitidas por empresas para financiar projetos de infraestrutura, as debêntures incentivadas são isentas de IR para pessoa física. Entenda os riscos antes de investir.
Debêntures são títulos de dívida emitidos por empresas. Ao comprar uma, você empresta dinheiro à companhia e recebe juros em troca. As debêntures incentivadas são aquelas emitidas para financiar projetos de infraestrutura considerados prioritários pelo governo, como energia, saneamento, rodovias e portos.
A vantagem: isenção de IR
Pela Lei nº 12.431/2011, os rendimentos das debêntures incentivadas são isentos de Imposto de Renda para pessoas físicas. Por isso, uma debênture que paga IPCA + 7% isenta pode equivaler a um título tributado que pague bem mais.
O risco: crédito da empresa
- Não há garantia do FGC. Se a empresa não pagar, você pode perder parte ou todo o valor investido.
- Avalie o rating (nota de crédito) dado por agências de classificação de risco e a saúde financeira da emissora.
- Prefira debêntures de empresas grandes, com receita previsível e dívida controlada.
- Desconfie de taxas muito acima das pagas por empresas parecidas: taxa alta é o mercado cobrando por risco alto.
Outros riscos
- Liquidez: o mercado secundário é pequeno. Vender antes do vencimento pode ser difícil e obrigar você a aceitar um preço menor.
- Prazo longo: muitas vencem em 5, 10 ou mais anos.
- Marcação a mercado: o preço oscila com os juros e com a percepção de risco da empresa.
Como investir
- Pela corretora, nas ofertas públicas ou no mercado secundário.
- Por meio de fundos de debêntures incentivadas, que diversificam o risco entre várias empresas, mas cobram taxa de administração. Nesses fundos, as regras de isenção dependem da composição da carteira.
- Por ETFs de debêntures listados na B3.
Como comparar
Compare a taxa líquida com o Tesouro IPCA+ de vencimento parecido. Se a diferença for pequena, o título público, sem risco de crédito privado, costuma ser a melhor escolha. A debênture só compensa quando o prêmio sobre o Tesouro remunera bem o risco extra.
Para quem é
Para investidores com reserva montada, horizonte longo e que entendem o risco de crédito. Concentrar uma parte grande da carteira em uma única debênture não é recomendável.